四月收官！A股三大指数收涨，上证指数涨5.66%，深证成指涨12.09%，创业板指表现亮眼，涨15.45%，创近11年新高。美股方面，道指涨7.14%，纳斯达克和标普500均创历史新高，分别涨15.29%和10.42%。
01
敌对行动已结束？分歧仍在，谈判难成
据新华社援引美国媒体报道，一位一名不愿透露姓名的美国政府高级官员4月30日表示，根据《战争权力法》，“2月28日开始的敌对行动已结束”。
根据美国1973年通过的《战争权力法》，总统在首次通知国会动用军事力量后，应在60天内决定停止该军事行动或者寻求国会授权继续作战。特朗普政府3月2日正式告知国会对伊朗发起军事行动，由此推算的60天法律时限将于5月1日到期。
然而，美国国防部长赫格塞思4月30日在国会作证时称，美国与伊朗临时停火4月8日生效，意味着总统特朗普对伊朗采取军事行动的60天法律时限已“暂停或中止”，特朗普政府眼下无需就对伊朗军事行动寻求国会授权。
赫格塞思在回应民主党籍参议员蒂姆·凯恩提问时说：“我们目前正处于停火状态，而根据我们的理解，停火意味着那60天的倒计时会暂停或中止。”凯恩则反驳说：我不认为相关法规会支持这种解读。
战争是否已经结束？据央视新闻最新消息，当地时间4月30日，美国总统特朗普在白宫记者会上表示，美方近期军事行动已“摧毁”伊朗核能力，并大幅削弱其整体军事实力。他还称，当前与伊朗的谈判进展受阻，但伊朗方面“非常希望达成协议”，谈判细节仅掌握在极少数美方高层手中。而据伊朗方面5月1日凌晨消息，伊朗外交部发言人巴加埃说，期待伊朗和美国谈判迅速达成结果并不现实。
02
七姐妹走势分化，AI芯片竞争加剧
昨夜，美股大型科技股走势分化，美股七姐妹中谷歌涨近10%、股价创新高，特斯拉涨逾2%，亚马逊、苹果微涨；Meta跌超8%，英伟达跌超4%（市值跌破5万亿美元），微软跌近4%。芯片股多数上涨，高通涨超15%，思佳讯涨近12%，AMD涨超5%，存储芯片股西部数据涨超5%，希捷科技涨逾4%，闪迪涨超3%，三者均创收盘新高。
消息面上，当地时间4月29日，Meta、Alphabet、微软、亚马逊相继公布财报并披露了最新的资本支出计划，四家公司2026年资本开支指引合计已超7000亿美元（亚马逊2000亿、微软1900亿、谷歌1800亿~1900亿、Meta1250亿~1450亿）。
一般而言，AI和云厂商资本支出增加并投向AI基础设施建设，对AI芯片供应商英伟达有利。但多家科技公司透露出的芯片自研进展，也使得英伟达面临的竞争加剧。
当地时间4月29日，谷歌CEO桑达尔·皮查伊在第一季度财报电话会上表示，谷歌自研芯片TPU继续向Thinking Machines Lab、Hudson River Trading等客户提供，并在性能、成本和能效方面保持领先。同日，亚马逊CEO安迪·贾西表示，公司的芯片业务年化营收突破200亿美元。亚马逊透露，过去12个月，亚马逊交付了超过210万颗AI芯片，其中一半以上是自研的Trainium芯片。此前主要布局移动终端领域的芯片厂商高通也在尝试进入数据中心市场。高通透露，一家超大规模云服务运营商预计将在今年晚些时候开始采用其芯片产品。
对于这一竞争态势，华尔街已有分析师发出明确警示。Seaport Research半导体分析师Jay Goldberg直言“这有可能从根本上颠覆英伟达，我认为这是相当重大的风险。”不过，并非所有分析师都认同这一悲观判断。Bernstein Research的Stacy Rasgon提出反驳，认为"纠结于谁赢谁输是错误的问题"。他的逻辑在于：AI智能体的兴起令计算需求呈爆发式增长，当前制约行业的关键因素是供给，而非需求。在此背景下，所有具备可信产能的芯片制造商，包括英伟达均能实现产能满销。
03
伯克希尔换帅登场，新掌门面临新考验
当地时间2026年5月2日，伯克希尔哈撒韦年度股东大会将在美国奥马哈举行，届时新任CEO格雷格·阿贝尔（Greg Abel）将首次主持大会。
公开信息显示，新任CEO格雷格·阿贝尔1962年生人，比巴菲特小32岁，不同于巴菲特哥伦比亚大学经济学硕士的学历背景，学历仅为阿尔伯塔大学商学学士。阿贝尔实业出身，从能源行业起步，管理子公司上更倾向于亲力亲为，与巴菲特无为而治，给予子公司高度自主权的管理风格迥异。
2025年底，95岁的巴菲特正式卸任伯克希尔哈撒韦CEO，给阿贝尔留下了一个巨大的“商业帝国”。公司2025年年报显示，伯克希尔哈撒韦2025年共实现净利润670亿美元。其中控股子公司（涵盖保险、铁路、能源、制造、服务和零售六大行业100多家子公司）贡献了445亿美元，股权投资贡献了224亿元美元（其中投资利得307亿美元，西方石油与亨氏卡夫一次性减值83亿美元）。此外，还留下了高达3733亿美元（约2.6万亿元）的现金及现金等价物。
虽然“商业帝国”庞大，“现金弹药”充足，但是阿贝尔也面对着一些棘手的问题。财务上，2023年至2025年伯克希尔哈撒韦的净利润分别为962亿美元、890亿美元和670亿美元，2025年较前两年分别下滑30%和25%，即使2025年加上西方石油与亨氏卡夫一次性减值的83亿美元，仍较前两年有所下滑。股价上，2026年以来，伯克希尔哈撒韦-B股价下跌5.78%，而同期标普500上涨5.31%，跑输大盘11.09%。
对于股价，瑞银集团分析师Brian Meredith表示，巴菲特的退位“在一定程度上成为部分持有伯克希尔股票投资者卖出的催化剂，尤其是在估值层面”。而对于阿贝尔，有分析人士指出，尽管阿贝尔是一位出色的运营者，曾将公司能源业务打造为重要利润引擎，但他缺乏资产管理背景，而这正是伯克希尔的核心职能之一。不过也有分析师Matthew Palazola表示：“市场或许并不期待阿贝尔复制巴菲特那种长期‘超级回报’，但希望看到他如何发掘价值型标的——而这本身就需要时间。”
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